经济观察报 记者 蔡越坤 降息周期下，信托产品收益几乎全面步入“6%时代”。

 

多位信托理财师向记者坦言，今年以来江苏地区的优质政信项目的年化收益率已降至6%，浙江甚至已经到了5%的低点，而一些现金管理类标品信托产品，年化收益率已低于5%。

 

当下收益率下滑，信托产品吸引力是否下降，还值得高净值人士买吗？

 

对于信托产品的吸引力，一位北京地区投资者表示，现在银行理财大部分产品年化收益率在2%-3%之间，而且也不“保本”，偶尔会发生亏损的情况；二级市场表现低迷，个人也不敢投资金额太高。相比之下，信托的年化收益率维持在6%左右，最新棋牌网-仍然是市场中比较高收益的产品。

 

面对信托投资的风险，一位东北地区的投资者则称，目前他同时购买了几只产品，有的产品延期2年后，今年开始慢慢兑付了部分本金。不过，在挑选信托产品时，他会仔细对比信托机构优势、产品底层投资标的等方面，谨慎挑选。

 

安全性排首位

 

一位云南的信托投资者向记者表示：“自从2020年投资的信托无法兑付后，已经连续3年没有再买信托产品了。当时购买信托，也是熟悉的朋友推荐，对信托产品也不是特别懂，后来竟然连本金都无法兑付，感觉为了点利息要承担损失本金的风险不值得。”

 

近些年，信托的风险持续暴露成为困扰投资者继续购买的重要因素-线上棋牌平台网。

 

一位华东地区信托理财师向记者表示：“信托理财风险频发，当下投资者会将产品的‘安全性’放在第一位，其次才会考虑收益率。”

 

投资者的避险心理对于信托理财是否会造成影响？普益标准研究员何雨芮向记者表示，“会有一定影响。房地产行业下行，股票市场持续震荡，加之信托行业恰逢转型，爆雷事件不断。在此背景下，投资信托理财风险较高，可能会造成投资者对信托理财持更加谨慎的投资态度。因此投资者或将进一步减少投资，转向黄金等相对稳定的投资领域。”

 

用益信托资深研究员帅国让认为，可能短期内会减少对信托产品的依赖，但长期来看，信托依然具有一定的制度优势，尤其在信托业务三分类指引下，资产服务信托将迎来巨大的发展机遇（比如家庭服务信托、家族信托、财富管理信托等）。

 

帅国让说，“一方面，传统融资类业务不断压缩（房地产信托风险依然在出清中，融资需求相对低迷，政信类业务因地方债务因素违约风险亦有所加大）；另一方面，当前标品信托的投资标的以债券为主，偏债型证券投资产品的规模占比近八成，叠加标品信托的投资策略不断丰富，整体风险相对可控。”

 

吸引力下降？

 

此外，投资者需要面对信托产品收益率下行的趋势。数据显示，2023年信托产品的收益率相比去年各类产品下滑0.5%-1%左右。

 

用益信托最新披露数据显示，8月非标信托产品的平均预期收益率有较为明显的下行。据公开资料不完全统计，截至2023年9月4日，8月非标信托产品的平均预期收益率为年化6.50%。分期限来看，1年期（含）以内产品平均预期年化收益率为6.13%，1-2年（含）期产品平均预期年化收益率为6.72%；2年以上期限的产品平均预期年化收益率为6.72%。

 

去年同期，非标信托产品的收益率则维持7%左右。此外，记者关注到，近期除了政策利率的下调，银行存款利率也在下调。

 

有分析认为，无论是政策利率还是市场利率，都将在未来长期持续下行。那么，当下信托理财是否仍是高净值客户青睐的选择之一？

 

从规模来看，中国信托业协会数据显示，截至2023年2季度末，信托资产规模余额为21.69万亿元，较3月末增加4699亿元，环比增幅为2.21%，较上年同期增加5769亿元，同比增幅为2.73%。信托管理规模开始逐步企稳。

 

从高净值客户来看，根据招行2023年私人财富报告数据，2022年，中国个人持有的可投资资产总体规模达到278万亿人民币，2020-2022年复合增速为7%。

 

何雨芮表示，在优势方面，首先信托资金运用灵活。信托资金可以横跨货币、资本和实业三大市场，可以股权、贷款等多种方式进行灵活运作；其次，信托财产具有多元化。信托的财产选择范围较为广泛，动产、不动产，物权、债权等都可以作为信托财产设立信托；最后，信托财产的所有权、管理权、受益权相分离。受托人有权管理、运用和处分信托财产。信托所产生的利益归受益人享有。信托产品的受益人可以是自己（自益信托），也可以是他人（他益信托），这种投资方式和产品的灵活性是信托的突出特点。

 

“对高净值客户而言，信托产品仍具有吸引力。首先，信托财产隔离的天然属性可满足高净值客户财富传承及管理的需求；其次，信托较银行理财及公募基金相比，更注重服务，定制化程度较高，更能满足高净值客户的多元化需求。”何雨芮称。